Die Vorhersagekraft von Zinsstrukturkurven fur das Wirtschaftswachstum. Ein Landervergleich anhand zweier Modelle

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Viele Studien belegen, dass anhand der Zinsdifferenz zwischen Staatsanleihen mit langer und kurzer Laufzeit Ruckschlusse auf die zukunftige konjunkturelle Entwicklung bestimmter Lander gezogen werden koennen. Die vorliegende Arbeit untersucht den Unterschied zweier Zins-Spread-Modelle sowie deren Vorhersagekraft anhand der Lander USA, Deutschland, Grossbritannien und Japan. Ein Hauptaugenmerk wird dabei auf die Untersuchung der Differenz zwischen festverzinslichen kurzen 3-Monats Anleihenrenditen (3m) und der 10-Jahres Rendite fur Staatsanleihen (10y) einerseits und der 2-Jahres (2y) und 10-Jahres Staatsanleihenrendite (10y) andererseits gelegt. Die beiden Paarungen werden miteinander verglichen, um etwaige Unterschiede oder Gemeinsamkeiten in der Vorhersage- und Aussagekraft zu identifizieren. Es wird auf die Frage eingegangen, ob die Analyse der Zinsdifferenzen der jeweiligen Laufzeitenpaare zu ahnlichen Ergebnissen fuhrt oder ob eines der beiden untersuchten Konstrukte eine genauere oder gar schnellere Prognose uber die Tendenz der kunftigen Wirtschaftsleistung zu liefern vermag.