Private Equity und Management-Buy-out: Unternehmensnachfolge in Familienunternehmen

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Bei jedem siebten mittelstandischen Familienunternehmen steht in den nachsten funf Jahren ein Generationswechsel an. Die Ursache hierfur liegt vor allem darin, dass die Grundergeneration des deutschen Wirtschaftswunders altersbedingt ausscheiden wird. Da von den jahrlich erwarteten knapp 71.000 Nachfolgen nur noch etwa die Halfte der Betriebe familienintern ubergeben werden, mussen alternative Nachfolgeloesungen eruiert werden - andernfalls droht die Stilllegung. Der Verkauf an das eigene Management, externe Fuhrungskrafte oder Wettbewerber sowie der Boersengang bieten moegliche Alternativen. In ca. 5 % aller an Nicht-Familienmitglieder ubertragenen Unternehmen erfolgt die Nachfolgeregelung unter Beteiligung einer Private Equity Gesellschaft. Diese Arbeit soll untersuchen, inwiefern ein durch Private Equity finanzierter Management-Buy-out eine geeignete Nachfolgeloesung in Familienunternehmen darstellt. Auf Basis der Motive der Beteiligten werden die jeweiligen Erfolgsfaktoren herausgearbeitet. Die einzelnen Prozessphasen des MBOs werden dargestellt, wobei die kritischen Aspekte herausgestellt werden. Es soll ferner herausgearbeitet werden, fur welche Familienunternehmen ein Private Equity finanzierter Management-Buy-out eine realisierbare Option fur die Nachfolgeregelung darstellt.