Saisonale Effekte am Aktienmarkt als Grundlage fur eine Anlagestrategie

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‘Sell in May and go away’ ist eine unter Investoren weit verbreitete Boersenweisheit. In der Behavioral Finance werden dieser und ahnliche Effekte als Kalenderanomalien bezeichnet. Die wichtigsten der Kalenderanomalien werden in diesem Buch untersucht und die daraus gewonnenen Erkenntnisse in einer Investmentstrategie umgesetzt. Um einen UEberblick uber das Thema zu erhalten, wird zunachst die wissenschaftliche Literatur zu den einzelnen Kalenderanomalien analysiert, bevor in einem zweiten Schritt zwoelf Aktienindizes auf funf saisonale Effekte hin untersucht werden. Die Beobachtungszeitraume gehen dabei bei einzelnen Indizes bis in die 50er Jahre zuruck. Ein Hauptaugenmerk wird bei der Untersuchung auf die historische Entwicklung der einzelnen Effekte in den jeweiligen Indizes gelegt. Damit wird uberpruft, ob die uber lange Zeitraume beobachteten Anomalien auch in der Gegenwart noch evident sind. Nach dieser eingehenden, theoretischen und empirischen Analyse der jeweiligen Effekte kann ihre Relevanz fur eine Investmentstrategie bestimmt werden.