valuation Des Actifs Financiers Par Le Medaf

Certains milieux professionnels manifestent de l'int r t pour la mesure du risque syst matique des actions fond e sur la relation entre le rendement et le b ta dans le cadre du Mod le d’ valuation Des Actifs Financiers (MEDAF) alors que sa v rification empirique est sujet de controverse chez les conomistes. L'objet de ce travail consiste
r examiner cette relation, dans le cas des actions cot es sur le march d'un pays mergent, en proc dant
une validation empirique de la relation rendement-risque par la m thode des moindres carr s, exp riment e notamment par Roll, Ross (1994) et Kandel, Stambaugh (1995). L’ tude a t men e en consid rant
la fois les cours quotidiens sur une fen tre glissante de trois ans sur un chantillon de trente actions de diff rentes entreprises reparties dans diff rents secteurs d'activit de l’ conomie Tunisienne entre 2007 et 2009. La principale conclusion qui se d gage de cette analyse semble s'oriente en faveur de la non v rification de l'hypoth se H1 de cette tude selon laquelle, il existe une relation lin aire positive entre les rendements des titres et leur risque mesur par le risque syst matique.