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Regelmassig tauchen in Finanzpublikationen die Begrifflichkeiten Small, Mid oder auch Large Caps auf, ohne diese Assetklassen fur den deutschen Kapitalmarkt naher zu spezifizieren. Daher ist es auch nicht verwunderlich, dass zu diesem Themenkomplex keine aktuellen wissenschaftlichen Studien bestehen, die die deutschen Small Caps klassifizieren, identifizieren und anhand ihrer Charakteristika beschreiben. Fur die Bestimmung der Small Caps wurden deutsche boersennotierte Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von bis zu 100 Mio. Euro zugrunde gelegt. Diese Abgrenzung erscheint zum einen aus Sicht von Investment Professionals und der bestehenden Literatur als realistisch und berucksichtigt zum anderen die aus der Finanzkrise resultierenden geringen Unternehmenskapitalisierungen. Gemass dieser Abgrenzung koennen 520 Unternehmen identifiziert werden und machen mit 70,8% den Hauptteil der deutschen boersennotierten Unternehmen aus, aber bilden lediglich 1,8% der Gesamtboersenkapitalisierung ab. Dagegen stellen nur 44 Large Caps 84,3% der Gesamtboersenkapitalisierung dar. Bereits an dieser Stelle wird der Fokus auf die Large Caps und zugleich die Vernachlassigung der Small Caps deutlich. Die identifizierten Small Caps sind eine Teilmenge des deutschen Klein- und Mittelstandes, der als Motor der Wirtschaft von hoechster volkswirtschaftlicher Bedeutung ist. Unverstandlich bleibt daher, dass diese Unternehmen im deutschen Boersenmarkt nur wenig berucksichtigt werden. Ein Erklarungsversuch mundet in den ungunstigen Charakteristika von Small Caps in Bezug auf die Informationsintransparenz, die hohe Volatilitat, die geringe Liquiditat und die bescheidene Profitabilitat. Dabei handelt es sich bei den Small Caps nicht zuletzt wegen der innovativen Geschaftsmodelle und der hohen Wachstumspotenziale um chancenreiche Investments. Die Risiken liegen eindeutig in der Intransparenz der Unternehmen wie auch in dem desolaten Liquiditatsverhaltnis der Aktienwerte. An dieser Stelle koennen Small
