Informationseffizienz Von Terminkontraktmaerkten Fuer Waehrungen: Eine Empirische Untersuchung

An Stelle der gleichgewichtsorientierten, mit rationalen Erwartungen verknupften statischen Effizienzbetrachtung wird eine dynamische Effizienzanalyse angestrebt, fur die heterogene Erwartungen und Handel zu subjektiv falschen Preisen konstitutiv ist. Der konkrete Untersuchungsgegenstand ist der Terminkontrakthandel fur Wahrungen am International Monetary Markt in Chicago. Es wurde eine umfangreiche Untersuchung dieses Marktes auf -schwache- Effizienz durchgefuhrt. Ausserdem erlaubte eine fur Terminkontrakthandel typische Transaktionsmoglichkeit, das Spreading, die Durchfuhrung von Tests auf eine uber die -schwache- Effizienz hinausgehende strengere Form der Effizienz.