Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Wirtschaftspolitik, Universitat des Saarlandes, Sprache: Deutsch, Abstract: Eine wichtige Aufgabe in der OEkonomie besteht darin, volks- und betriebswirtschaftliche Sachverhalte anhand von geeigneten Modellen zu modellieren. Viele dieser Problemstellungen unterliegen dabei einer zeitlichen Struktur. So umfasst beispielsweise der Anlagehorizont eines Investments i. d. R. mehrere Perioden, in dem das Portfolio kontinuierlich an innere und aussere Rahmenbedingungen angepasst werden muss.1 Bedingt durch den zeitlichen Anpassungsprozess ist es daher nicht moeglich, mithilfe der ublichen 1-Perioden-Standardmodelle eine prazise Loesung zu erhalten. Qualifizierter erweist sich dagegen die Verwendung von Mehrperioden-Modellen, welche uber die Methoden der dynamischen Optimierung geloest werden. Da diese jedoch eine weit komplexere Loesungstheorie beanspruchen, wird in Lehre und Praxis weiterhin auf die statischen Modelle zuruckgegriffen. Ziel dieser Arbeit ist, es die zeitliche Problematik aufzugreifen und am Beispiel eines intertemporalen Investmentportfolios die dynamische Programmierung als konstruktive Loesungsmethode mehrperiodiger-Modelle vorzustellen. Um ein Investmentportfolio moeglichst realitatsnah zu modellieren, erfordert es aber auch die Kenntnis komplexer stochastischer Finanzmarktmodelle. Um zu Beginn die Loesungstheorie der dynamischen Programmierung in den Vordergrund zu stellen, erachtet es sich als sinnvoll von vereinfachten Annahmen auszugehen. Kapitel 2 beschaftigt sich daher ausschliesslich mit der Optimierung risikoloser Portfolios. D. h. auf dem Markt werden nur Null-Kupon-Anleihen (Zerobonds) mit festem Endwert betrachtet. Anschliessend werden in Kapitel 3 die finanztheoretischen Grundlagen hergeleitet und die Optimierung anhand eines risikobehafteten Portfolios erarbeitet.
