Kreditderivate als Anlageinstrument

Studienarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, FOM Essen, Hochschule fur Oekonomie & Management gemeinnutzige GmbH, Hochschulleitung Essen fruher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Kreditderivate sind insbesondere durch die Finanzkrise seit 2007 und die Diskussion um die Zahlungsfahigkeit Griechenlands starker in den Fokus der Medien geruckt. Entstanden sind Kreditderivate in den 1990 Jahren, als Kreditinstitute sich intensiver mit dem Thema Kreditrisiko zu beschaftigen begannen und nach einer Loesung suchten, den Transfer eines Kreditrisikos darzustellen. Bedingt wurde dies u.a. durch die zunehmende Integration der Finanzmarkte, welche zu einem Boom des Kapital- und Finanzmarktes sowie gesteigertem Wettbewerbsdruck fuhrte. Hieraus resultierte im Kreditgeschaft der Banken eine grundsatzliche Margenverringerung, die durch Ausweitung des Kreditgeschafts mit bonitatsschwachen Adressen zu kompensieren versucht wurde. Um die Konzentration von Kreditrisiken in ihren Buchern wiederum zu vermeiden, suchten die Banken nach Moeglichkeiten, das Kreditrisiko durch Transfer auf eine andere Vertragspartei zu minimieren. Kreditderivate ermoeglichen die Weiterreichung des Kreditausfallrisikos an einen Vertragspartner, ohne das zugrunde liegende Vertragsverhaltnis (Kreditvertrag)zwischen Bank und Schuldner zu tangieren. Der Vertragspartner erhalt dabei fur die UEbernahme des Kreditausfallrisikos eine Pramie und verpflichtet sich gleichzeitig zu einer Ausgleichszahlung, fur den Fall, dass der Kreditnehmer seinen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommt. Im Grunde stellt ein Kreditderivat somit eine Versicherung fur einen Kredit bzw. eine Absicherung fur den Ausfall des Schuldners dar.