Existieren allgemeine Risikofaktoren fur die Prognose der zu erwarteten Aktienrenditen, und welchen Beitrag koennen Sie bei der Loesung von Kapitalmarkt-Anomalien leisten?

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Boerse, Versicherung, Note: 3, Universitat Hohenheim, 35 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsverzeichnis ……………………………………………………………………………………… II Abkurzungsverzeichnis……………………………………………………………………………… III Symbolverzeichnis ……………………………………………………………………………………. IV 1. Problemstellung ………………………………………………………………………………….. 1 2. Grundlagen des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) ……………………………… 2 3. Begriff und Arten von Anomalien …………………………………………………………….. 3 3.1. Der P/E-Effekt (Price-Earning-Anomaly) ……………………………………………. 3 3.2. Der Size-Effekt und der January-Size-Effekt ……………………………………….. 5 3.3. Der Buchwert-Marktwert-Effekt (BME) ……………………………………………… 8 3.4. Der Leverage-Effekt …………………………………………………………………………. 9 4. Das 3-Faktoren Modell von Fama und French ………………………………………….. 11 4.1. Allgemeine Vorgehensweise ……………………………………………………………. 12 4.2. Erklarende Variablen ………………………………………………………………………. 12 4.3. Ergebnisse ……………………………………………………………………………………… 14 4.3.1. 2-Faktorenbetrachtung durch TERM und DEF …………………………….. 14 4.3.2. 3-Faktorenbetrachtung durch RM-RF, SMB und HML …………………. 14 4.3.3. Betrachtung der 5-Faktoren bei der Erfassung der aRS …………………. 15 4.3.4. Die durchschnittlichen Querschnittsrenditen