Die Bewertung von Immobilien AGs im Rahmen von Niedrigzinsphasen

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Immobilien zahlen zu jenen Investments, die in einem ausgewogenen Portfolio keinesfalls fehlen sollten. Der Autor dieses Buches hat sich das Ziel gesetzt, wichtige Aspekte, die bei der Bewertung von Immobilienaktiengesellschaften zu berucksichtigen sind, aufzuzeigen. Besonderheiten von Immobilienunternehmen werden dabei beleuchtet. Die unterschiedlichen Methoden, die bei der Bewertung von Immo AGs zur Anwendung kommen, werden kritisch analysiert. Die Discounted Cashflow Methode sowie der Net Asset Value Ansatz sind populare Bewertungsmethoden. Analysten stutzen sich auch gerne auf Multiplikatoren. Dieser Methode sowie der damit in Verbindung stehenden Suche nach passenden Vergleichsunternehmen wird ebenfalls besondere Beachtung geschenkt. Auch auf den Einfluss von Zinsen und die Frage, welcher Zinssatz im Rahmen der aktuellen Niedrigzinsphase im Bewertungsprozess heranzuziehen ist, wird naher eingegangen. Ausgehend von aktuellen Analystenreports wird im abschliessenden Teil des Buches eine Sensitivitatsanalyse am Beispiel eines konkreten Unternehmens durchgefuhrt. Dabei wird analysiert, welche Faktoren einen besonders starken Einfluss auf das Bewertungsergebnis ausuben.