Zeitstetige Zinsstrukturmodelle - Libor-Markt-Modell Von Brace, Gatarek Und Musiela

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Johannes Gutenberg-Universitat Mainz (Lehrstuhl fur Finanzwirtschaft ), Veranstaltung: Seminar, 24 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Gegenstand dieser Arbeit ist die Darstellung des von Brace, Gatarek und Musiela (1997) vorgestellten LIBOR-Markt-Modells. Zunachst werden die zum Verstandnis des Modells notwendigen finanzwirtschaftlichen Grundlagen ausfuhrlich erlautert, Forward Rates werden definiert, Derivate auf die Zinsstruktur und zugehorige Portefeuilles aus Derivaten eingefuhrt und mit Hilfe von Zahlungsprofilen charakterisiert. Danach werden die erforderlichen mathematischen und stochastischen Konzepte beschrieben. Im Anschluss erfolgt ein Uberblick uber zeitstetige Zinsstrukturmodelle und eine Einordnung des BGM-Modells. Zur Beschreibung dieses Modells werden die grundlegenden Annahmen uber die Zinskurve erlautert. Anschlieend wird eine Formel zur Modellierung des Forward LIBOR nach Brace, Gatarek und Musiela hergeleitet und die zu Beginn eingefuhrten Derivate und zugehorige Portefeuilles bewertet. Daruber hinaus wird eine Moglichkeit der Kalibrierung des Modells erlautert, Kritikpunkte und Weiterentwicklungen des BGM-Modells werden aufgezeigt.