Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,00, Universitat Hamburg (Lehrstuhl fur ABWL mit Schwerpunkt Finanzierung/Investition), 58 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Ein wichtiger Grund fur das gestiegene Interesse an guter Corporate Governance ist eine nicht unumstrittene Generalthese, dass Unternehmen mit guter Corporate Governance eine bessere Kapitalmarktbewertung erfahren als Unternehmen mit schlechter Corporate Governance. Ausgehend von dieser Problemstellung wurden drei Arbeitshypothesen erarbeitet. (1) Untersuchungshypothese: Zwischen der Gute der Corporate Governance eines Unternehmens und seinem dazugehorigen Unternehmenswert besteht ein positiver Zusammenhang. (2) Erste Erklarungshypothese: Zwischen der Gute der Corporate Governance eines Unternehmens und dessen Cashflows besteht ein positiver Zusammenhang. (3) Zweite Erklarungshypothese: Zwischen der Gute der Corporate Governance eines Unternehmens und dessen Kapitalkosten besteht ein negativer Zusammenhang. Im ersten Hauptteil dieser Arbeit wurden die drei Arbeitshypothesen auf einer analytischen Ebene bearbeitet. Dies erfolgte an Hand eines einfachen CG-Modells, das mit Hilfe der optimalen Monitoringaktivitat drei Eigenschaften aufzeigen und beweisen konnte, bei denen eine Zunahme der unternehmensspezifischen CG-Qualitat direkt zu tieferen Monitoringkosten, indirekt zu tieferen Residualkosten und insgesamt zu tieferen Agencykosten fuhrte. Infolge dieser Ergebnisse konnte die Untersuchungshypothese direkt am CG-Modell positiv getestet werden. Die erste Erklarungshypothese wurde zur Testung am Modell angepasst und u.a. mit einer Erfolgsinterpretation der Aktienrendite begrundet. Nach der erfolgten Anpassung konnte sie ebenfalls am CG-Modell bestatigt werden. Die zweite Erklarungshypothese konnte mit Hilfe eines erweiterten CAPM in Anlehnung an Lombardo/Pagano (2000) ebenfalls am CG-Modell bestatigt werden. Aufgrund der sehr
