Venture Capital-Finanzierung Durch Wandelpapiere: Eine Theoriegeleitete Analyse

Auf dem Weg zu mehr Wachstum ist fur Unternehmen der Zugang zu Risikokapitalmarkten sehr wichtig. Dabei spielt die VC-Finanzierung eine grosse Rolle. Die Finanzierung kann bei den Akteuren im VC-Geschaft hohe Kosten verursachen und Investitionen verhindern. Die besonderen Umstande im VC-Geschaft - Informationsasymmetrie und potentiell opportunistisches Verhalten der Kapitalnehmer - erfordern besondere Anstrengungen bei der Auswahl des Kapitalnehmers und der Abstimmung der Interessen zwischen den Beteiligten. Ziel der Arbeit ist, die Bedeutung von Wandelpapieren im Investmentprozess, in der Betreuungs- und in der Desinvestmentphase der VC-Finanzierung herauszuarbeiten. Der praktische Nutzen fur das VC-Geschaft ergibt sich aus der Darstellung der informationsbedingten Probleme und deren Loesung durch den Einsatz anderer als der bislang in Deutschland vorherrschenden Finanzinstrumente.