Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Universitat zu Koeln (Finanzierungslehre), 14 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Rahmen dieser Arbeit wird die Performancepersistenz bei verwalteten Portfolios untersucht. Dies geschieht an Hand von Auswertungen bereits durchgefuhrter Persistenztests verschiedener Wirtschaftswissenschaftler. Performancepersistenz stellt die Korrelation zwischen vergangener und zukunftiger Performance von Portfolios dar. Persistent sind dabei nur Portfolios die konsistent bleiben. Positive Persistenz beschreibt hierbei Portfolios, die in der Vergangenheit Gewinner waren und in der Zukunft Gewinner bleiben. Portfolios die in der Vergangenheit Verlierer waren und in der Zukunft Verlierer bleiben, nennt man negativ persistent. Gewinner und Verlierer werden hier mit Hilfe verschiedener Mittelwerte in den einzelnen Tests definiert. Ein Portfolio mit einer Performance groesser als der festgelegte Mittelwert ist ein Gewinner und kleiner ein Verlierer. Performancepersistenz klart die Fragestellung, ob man von der vergangenen Performance eines Portfolios auf die zukunftige Performance schliessen kann. In dieser Arbeit liegt der Schwerpunkt der Untersuchungen auf Investmentfonds, welche insbesondere aus Aktienfonds zusammengesetzt sind. Naturlich hat es in der Vergangenheit bereits Persistenztests zu beispielsweise Rentenpapieren1 und auch zu Hedgefonds2 gegeben, doch diese sollen nicht Gegenstand dieser Arbeit sein. Fur den Investor ist naturlich interessant, ob Performancepersistenz uberhaupt existiert. Falls es tatsachlich moeglich ist von vergangener auf zukunftige Performance von Investmentfonds zu schliessen, hatte dies betrachtliche Konsequenzen fur einen Investor. Es wurde die Auswahl einer Investmentgesellschaft fur einen Investor erheblich erleichtern, wenn er diese als persistent und gut identifizieren kann. Er koennte dann mit Hilfe der festgestellten Persistenz mit