Das Hauptziel des Buches ist es, den Begriff Irreversibilitat und die oekonomischen Konsequenzen von Irreversibilitat zu analysieren. Im ersten Teil werden die schwierigen Begriffe Irreversibilitat und Hysterese, definiert als ratchunabhangige Memory-Effekte, ausgehend von intuitiven Vorstellungen analysiert. Dazu werden verschiedene Aspekte und Probleme eines sinnvollen Konzeptes von Irreversibilitat diskutiert.
Diese theoretischen Grundlagen werden dann in zwei Modellen verwendet. Im ersten makrooekonomischen Modell wird ein Wechselkursmodell mit Hysterese in der Leistungsbilanz und den daraus folgenden wirtschaftspolitischen Konsequenzen untersucht. Weiter wird ein Modell einer Investition mit Sunk Costs mit Hilfe der Methodik der realen Optionen untersucht und die Verbindung mit Irreversibilitat aufgezeigt.